Æݵå¹é¹®¹é´ä

±âŸ Ư¼ö Æݵå
SOC Æݵå
SOC(»çȸ°£Á¢ÀÚº»½Ã¼³) Æݵå¶õ ±â°üÀ̳ª °³ÀÎÅõÀÚÀڷκÎÅÍ ¸ðÀº µ·À¸·Î µµ·Î, Ç׸¸, ÅͳΠµî ±¹°¡±â°£½Ã¼³À» °Ç¼³ÇÑ µÚ µµ·ÎÅëÇà·á¿Í Ç׸¸»ç¿ë·á µîÀÇ ¼öÀÔÀ» ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ¹è´çÇÏ´Â Æݵ带 ¸»ÇÕ´Ï´Ù. ƯÈ÷ »çȸ, °æÁ¦È°µ¿¿¡ ²À ÇÊ¿äÇÑ ÀÚ»êÀ¸·Î Á¤Ä¡·°æÁ¦Àû Ãæ°Ý¿¡ ´ëÇÑ ³·Àº ¹Î°¨µµ, ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÇìÁö±â´É ¹× ÁֽĽÃÀå°úÀÇ ³·Àº »ó°ü°ü°è µîÀ¸·Î ºÐ»êÅõÀÚ È¿°ú¸¦ ±Ø´ëÈ­ ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.

SOC´Â °Ç¼³±â°£ÀÌ ¸¹ÀÌ ¼Ò¿äµÇ±â ¶§¹®¿¡ 10∼20³âÀÇ Àå±â ÅõÀÚ ¼º°ÝÀ» °®Áö¸¸ ¾ÈÁ¤Àû ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸± ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. À̹ۿ¡ ¼¼°èÀûÀ¸·Î °ø°ø¿µ¿ª¿¡¼­ Á¤ºÎÀÇ ¿ªÇÒÀÌ ÁÙ¾îµå´Â Ãß¼¼À̱⠶§¹®¿¡ SOC°Ç¼³°ú ¿µ¾÷¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚ¿µ¿ªÀÌ ³Ð¾îÁö°í ÀÖ´Ù´Â Á¡µµ ÀåÁ¡ÀÔ´Ï´Ù.

SOCÆݵå´Â ¿î¿µ ¼öÀÍ ÀϺκÐÀ» ÀÌÀÚÇü½ÄÀ¸·Î ¹Þ´Â ¼öÀÍÇü ¹ÎÀÚ»ç¾÷(BTO)°ú Á¤ºÎ°¡ ÀÓ´ë·á ¸í¸ñÀ¸·Î ÀÏÁ¤ ¼öÀÍÀ» º¸ÀåÇØ ÁÖ´Â ÀÓ´ëÇü ¹ÎÀÚ»ç¾÷(BTL) ¹æ½Ä µîÀ¸·Î ¿î¿ëµÇ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.

BTL(Build-Transfer-Lease) Æݵå¶õ ÀÎÇÁ¶óÆݵåÀÇ ÀÏÁ¾À¸·Î ¹Î°£ÀÚº»À» À¯Ä¡ÇØ °¢Á¾ SOC¿¡ ÅõÀÚÇÏ°í, ÀÌÈÄ Á¤ºÎ¿Í Áö¹æÀÚÄ¡´Üü°¡ ÀÌ¿ë·á¸¦ ¹Î°£ÀÚº»¿¡ Áö±ÞÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÇ »ç¾÷ÀÔ´Ï´Ù. ´Ù¸¸ µµ·Î, Ç׸¸, °æÀüö µî ´ë±Ô¸ð »ç¾÷¿¡ ÅõÀڵǴ ¹Î°£ÅõÀÚ»ç¾÷(BTO)°ú´Â ´Þ¸® Çб³³ª ±º ÁְŽü³, °ø°øÀÓ´ëÁÖÅÃ, ¾Æµ¿º¸À° ¹× ³ëÀοä¾ç½Ã¼³, º¸°ÇÀÇ·á½Ã¼³, ¹®È­½Ã¼³ µî¿¡ ÅõÀڵŠ´ÜÀ§»ç¾÷º° ±Ô¸ð°¡ Æò±Õ 400¾ï¿ø¿¡µµ ¹ÌÄ¡Áö ¸øÇÕ´Ï´Ù.

¹Ý¸é BTO(Build Transfer Operate) Æݵå´Â ÁÖ·Î »ç¸ðÇüÅ·ΠÀÚ±ÝÀ» Á¶´ÞÇØ ¹Î°£ÀÌ °ø°ø½Ã¼³¹° ÅõÀÚ ÈÄ ±¹°¡³ª ÁöÀÚü¿¡ ¼ÒÀ¯±ÇÀ» ÀÌÀüÇÏ°í ¸®½º·á ¸í¸ñÀ¸·Î ÀÌÀÍÀ» ÀÏÁ¤±â°£ µ¿¾È »óȯ ¹Þ´Â Æݵ带 ¸»ÇÕ´Ï´Ù.

  PEF
PEF(Private Equity Fund¤ý»ç¸ðÅõÀÚÆݵå)¶õ ¼Ò¼öÀÇ °³ÀÎ ¹× ±â°üÅõÀÚÀڷκÎÅÍ µ·À» ¸ðÁýÇÏ¿© ±â¾÷À» ÀμöÇØ °¡Ä¡¸¦ ³ôÀÎ µÚ µÇÆÈ¾Æ Â÷ÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â ÀüÇüÀûÀÎ °í¼öÀÍÃß±¸ÆݵåÀÔ´Ï´Ù.

`»ç¸ð`¶ó´Â ¸»¿¡¼­ ¾Ë ¼ö ÀÖµí ºÒƯÁ¤ ´Ù¼ö ´ë½Å ¼Ò¼öÀÇ Æ¯Á¤ÀÎÀ¸·Î ÅõÀÚÀÚ¸¦ ÇÑÁ¤ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ±¹³»¿¡¼­´Â ÇìÁöÆݵ带 Çã¿ëÇÏÁö ¾Ê°í ÀÖÁö¸¸ PEF´Â °ø½ÄÀûÀ¸·Î ÀÎÁ¤ÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.

±¹³» ÅõÀÚ½ÅŹ¾÷¹ý¿¡¼­´Â 100¸í ÀÌÇÏÀÇ ÅõÀÚÀÚ ¶Ç´Â Áõ±ÇÅõÀÚȸ»ç¹ý(¹ÂÃß¾óÆݵå)¿¡¼­´Â 50¸í ÀÌÇÏ·Î ÅõÀÚÀÚ·Î ±× ±Ô¸ð¸¦ ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª ¿î¿ë¹æ¹ý¿¡ À־´Â ƯÁ¤ ÁÖ½ÄÀ̳ª ä±ÇÀ» ¸Å¸ÅÇÏ´Â Á¤µµ¿¡ ±¹ÇѵÇÁö´Â ¾Ê½À´Ï´Ù.

±×·¡¼­ÀÎÁö ÃÖ±Ù¿¡´Â `¹ÙÀ̾ƿô(±â¾÷ Àμö ÈÄ ¸Å°¢)`À̶ó´Â ƯÁ¤ ±â¹ýÀ¸·Î ¿î¿ëÀ» ÇÏ´Â °æÇâÀÌ ¸¹½À´Ï´Ù. ÀúÆò°¡µÈ ±â¾÷¿¡ ÀÚº» Âü¿©¸¦ ÇÑ ÈÄ ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ ³ô¿© µÇÆÄ´Â Àü·«ÀÌÁÒ. Àû´ëÀûÀÎ Àμö¤ýÇÕº´(M&A) ÇüÅ°¡ ÁÖ¸¦ ÀÌ·ç´Âµ¥ ±â¾÷ °æ¿µ¿¡ Âü¿©ÇÏ°Ô µÇ¸é °­·ÂÇÑ ±¸Á¶Á¶Á¤, ÀÚ»ê ¸Å°¢ µîÀ» ÅëÇØ ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ ±Ø´ëÈ­ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ½À´Ï´Ù.


  ÇìÁöÆݵå
ÇìÁöÆݵå(hedge fund)¶õ À̸§ ±×´ë·Î À§ÇèÀ» `ȸÇÇ(hedge)`ÇØ ½ÃÀå µî¶ô°ú »ó°ü¾øÀÌ ÀÏÁ¤ ¼öÁØ ÀÌ»óÀÇ `Àý´ë¼öÀÍ·ü`À» Ãß±¸ÇÏ´Â ÆݵåÀÔ´Ï´Ù.
¼Ò¼öÀÇ ÅõÀÚ°¡µé·ÎºÎÅÍ ÀÚ±ÝÀ» ¸ð¾Æ Áֽķ¿Üȯ·ºÎµ¿»ê µî¿¡ ÅõÀÚÇØ °í¼öÀÍÀ» µ¹·ÁÁÖ´Â °ÍÀ» ¸ñÇ¥·Î ÇÏ´Â Æݵå·Î, ÅõÀÚ·ÀÚ±ÝÁ¶´Þ µî¿¡ ÀÖ¾î Á¤ºÎ ±ÔÁ¦¸¦ °ÅÀÇ ¹ÞÁö ¾Ê½À´Ï´Ù.

ÅõÀÚ ´ë»óµµ Á¦ÇÑÀÌ ¾ø½À´Ï´Ù. Àü ¼¼°è ÁֽĽÃÀå°ú ä±Ç½ÃÀå, ±Ý¤ý¿øÀ¯¤ý°î¹° µî »óÇ°½ÃÀå, ¼±¹°¤ý¿É¼Ç µî ÆÄ»ý»óÇ°½ÃÀå, ºÎµ¿»ê µîÀ» ³Ñ³ªµé¸ç ¸ñÇ¥ ¼öÀÍ·üÀ» ¸ÂÃç °¡´Â Çü½ÄÀÔ´Ï´Ù. ¿µ±¹·¹Ì±¹°è ÀÚº»ÀÌ ÁÖµµÇÏ´Â ÇìÁöÆݵå´Â Àü ¼¼°è¿¡ 1¸¸¿© °³(1Á¶5000¾ï ´Þ·¯ ±Ô¸ð)°¡ È°µ¿ ÁßÀ̸ç, ±¹³»¿¡¼± SK °æ¿µ±ÇÀ» Èçµé¾ú´ø '¼Ò¹ö¸°'À̳ª KT&G¿Í °æ¿µ±Ç ºÐÀïÀ» ÀÏÀ¸Å² '½ºÆ¿ÆÄÆ®³Ê½º' µîÀÌ Àß ¾Ë·ÁÁ® ÀÖ½À´Ï´Ù.

ÇÏÁö¸¸ ÇöÀç ±¹³»¿¡¼± ¹ýÀ¸·Î ÇìÁöÆݵ带 ÀÎÁ¤ÇÏÁö ¾Ê°í ÀÖ½À´Ï´Ù. µû¶ó¼­ ÇìÁöÆÝµå ¼³¸³ ÀÚü°¡ ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. '»ç¸ðÆݵå(PEF)'¿ÍÀÇ Â÷ÀÌ´Â ¼Ò¼öÀÇ ÅõÀÚ°¡µé·ÎºÎÅÍ ÀÚ±ÝÀ» ¸ð¾Æ ÅõÀÚÇÑ´Ù´Â Á¡¿¡¼­ À¯»çÇÏÁö¸¸, PEFÀÇ °æ¿ì ÅõÀÚȸ»ç ÁöºÐÀ» 10% ÀÌ»ó Àǹ« º¸À¯ÇØ¾ß ÇÏ°í ºÎµ¿»ê ÅõÀÚ µîÀÌ ±ÝÁöµÇ´Â µî ÅõÀÚ´ë»ó¿¡ Á¦¾àÀÌ ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼­ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ½À´Ï´Ù.

  ELS
ÁÖ°¡ ¿¬°èÁõ±Ç (ELS : Equity-Linked Securities)´Â ÁÖ°¡ ¶Ç´Â Áö¼öÀÇ º¯µ¿¿¡ µû¶ó ¸¸±â Áö±Þ¾×ÀÌ °áÁ¤µÇ´Â Áõ±ÇÀ¸·Î ÅõÀÚÀÚ´Â ¸¸±â½Ã¿¡ ¿ø±Ý+ α ¶Ç´Â ¿ø±ÝÀÇ ÀÏÁ¤ ºñÀ²À» ¹Þ°Ô µÇ´Â »óÇ°ÀÔ´Ï´Ù.
ELS´Â ÅõÀÚ ÀÚ»êÀÇ ´ëºÎºÐÀ» ¿ì·® ä±Ç¿¡ ÅõÀÚÇØ ¿ø±ÝÀ» º¸ÀüÇÏ°í ÀϺθ¦ ÁÖ°¡Áö¼ö ¿É¼Ç µî ±ÝÀ¶ ÆÄ»ý»óÇ°¿¡ ÅõÀÚÇÏ°Ô µË´Ï´Ù.

ELSó·³ ÅõÀÚÀÚ°¡ ¿ä±¸ÇÏ´Â ¸ÂÃã½Ä ¼öÀͱ¸Á¶¸¦ âÃâÇÏ´Â Æݵ带 ±¸Á¶È­Æݵå(Structured Fund)¶ó°íµµ Çϴµ¥¿ä. ÀÌ·± ÆݵåµéÀº ƯÁ¤ Á¶°ÇÀÌ ´Þ¼ºµÇ¸é ¸ñÇ¥¼öÀÍ·üÀ» ´Þ¼ºÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Á¶°ÇÀ» °¡Áø Áõ±Ç(ELS) ¶Ç´Â ¿ö·±Æ®(Warrant)¸¦ Æ÷Æ®Æú¸®¿À·Î ÆíÀÔÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.

Åë»ó ELS ¶Ç´Â ¿ö·±Æ®´Â ¹ßÇà»çÀÎ Áõ±Ç»ç°¡ ±âÃÊÀÚ»ê(ÁÖ½Ä, ¼±¹°, ÁÖ°¡Áö¼ö ¿É¼Ç, °³º°Á¾¸ñ ¿É¼Ç µî)À» ÀÌ¿ë, ¸¸±â½Ã ÇØ´çÁ¶°ÇÀ» ÃæÁ·Çϵµ·Ï ¿î¿ëÇÏ°Ô µË´Ï´Ù. ÀÌ°°Àº ¿î¿ë¹æ¹ýÀº ÇØ´çÁõ±Ç»çÀÇ ³ëÇÏ¿ì·Î ÀϹݿ¡ °ø°³µÇÁö´Â ¾Ê½À´Ï´Ù.

2003³â Áõ±Ç°Å·¡¹ý ½ÃÇà·É¿¡ µû¶ó óÀ½ µîÀåÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ°À¸·Î Àå¿ÜÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°¾÷ °â¿µ Àΰ¡¸¦ ¹ÞÀº Áõ±Çȸ»ç¸¸ ¹ßÇàÇÒ ¼ö°¡ ÀÖÁÒ.
ÁÖ°¡Áö¼ö°¡ »ó½ÂÇÒ ¶§ ÀÏÁ¤ÇÑ ¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÏ´Â °ÍºÎÅÍ ÁÖ°¡Áö¼ö µî¶ôº° ¼öÀÍ·ü¿¡ Â÷ÀÌ°¡ ³ª°Ô ÇÏ´Â °Í µî ´Ù¾çÇÑ À¯ÇüÀÌ Àִµ¥ ÀϹÝÀûÀ¸·Î ¿ø±Ýº¸ÀåÇü, ¿ø±ÝºÎºÐº¸ÀåÇü, ¿ø±ÝÁ¶°ÇºÎ º¸ÀåÇüÀÇ 3°¡Áö·Î ³ª´µ¾î Áý´Ï´Ù.

 
¸®Ã÷(Reits)
¸®Ã÷(Reits)¶õ ÁÖ½ÄÀ̳ª ¼öÀÍÁõ±Ç ¹ßÇàÀ» ÅëÇØ ´Ù¼öÀÇ ÅõÀÚÀڷκÎÅÍ ÀÚ±ÝÀ» ¸ðÁýÇÑÈÄ À̸¦ ºÎµ¿»êÀ̳ª ºÎµ¿»ê°ü·Ã À¯°¡Áõ±Ç¿¡ ÅõÀÚÇÏ°í ±× ¼öÀÍÀ» ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ¹èºÐÇÏ´Â »óÇ°À» ¸»ÇÕ´Ï´Ù. ºÎµ¿»ê¿¡ °£Á¢ÀûÀ¸·Î ÅõÀÚÇÑ´Ù´Â Á¡¿¡¼­´Â ºÎµ¿»ê Æݵå¿Í ºñ½ÁÇÑ °³³äÀ̱â´Â ÇÏÁö¸¸ ºÎµ¿»êÅõÀÚ½ÅŹÀÌ °£Åõ¹ý¿¡ Àû¿ëÀ» ¹Þ´Â ¹Ý¸é ¸®Ã÷´Â ºÎµ¿»êÅõÀÚȸ»ç¹ý¿¡ Àû¿ëÀ» ¹Þ½À´Ï´Ù.

¶ÇÇÑ ¼öÀÍÁõ±Ç Çü½ÄÀÇ ºÎµ¿»ê ÅõÀÚ½ÅŹÀº ȯ¸Å°¡ ºÒ°¡´ÉÇØ ÅõÀÚ´ë»ó ºÎµ¿»êÀÌ ¿Ï°øµÇ°Å³ª ºÐ¾çµÉ ¶§±îÁö Áß°£¿¡ µÇÆȼö°¡ ¾øÁö¸¸ ¸®Ã÷´Â ÁֽĽÃÀå¿¡ »óÀåµÅ Àֱ⠶§¹®¿¡ ºÎµ¿»ê Æݵ忡 ºñÇØ È¯±Ý¼ºÀº ³ôÀº ÆíÀÔ´Ï´Ù.
¸®Ã÷´Â ¿©´À ÁÖ½Äó·³ »ç°íÆÈ ¼ö ÀÖÀ»»Ó ¾Æ´Ï¶ó ¿¬ 2ȸ ¹è´çµµ ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. º¸Åë ¸®Ã÷´Â ´ç±â¼øÀÍÀÇ 90%¸¦ Àǹ«ÀûÀ¸·Î ¹è´çÇÏ°í Àִµ¥ ÀÌ·Î ÀÎÇÑ ¹è´ç¼öÀ͵µ ¸Å·ÂÀûÀÔ´Ï´Ù. ¹è´ç¼öÀÍ·üÀº ´ë°³8~12%·Î °æ±â°¡ ÁÁ¾ÆÁ® ÀÓ´ë·á°¡ ¿À¸£¸é ¹è´ç·üµµ ´õ ³ô¾ÆÁý´Ï´Ù. ¶Ç ¿î¿ë±â°£ÀÌ ³¡³ª´Â 3~5³â ÈÄ ºÎµ¿»êÀ» µÇÆȸé û»ê¹è´çµµ ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
ºÎµ¿»ê¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ¸®Ã÷ÀÇ ¼öÀÍ·üÀº ´ë»ó ºÎµ¿»êÀÇ °¡Ä¡¿¡ µû¶ó ´Þ¶óÁú ¼ö Àִµ¥ ¼öÀͼºÀÌ ´Ù¼Ò ¶³¾îÁö´Â Áö¿ª¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â Æݵå´Â ¸ñÇ¥¼öÀÍ·üÀ» ´Þ¼ºÇϴµ¥ ¾î·Á¿òÀÌ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ ½ÇºÐ¾ç·üÀÌ ³·Àº °æ¿ì¿¡´Â ¿ø¸®±ÝÀÇ È¸¼ö°¡ ´Ê¾îÁö°Å³ª ¼Õ½ÇÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ±×·¯¹Ç·Î ¸®Ã÷°¡ ¾î¶² ´ë»ó¿¡ ¾î¶»°Ô ÅõÀÚÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö ²Ä²ÄÈ÷ »ìÆì¾ß ÇÕ´Ï´Ù.
 
ºÎµ¿»ê °Ç¼³ÀÇ ºñ±³
±¸ºÐ ºÎµ¿»ê ÅõÀÚ Á¦µµÀÇ À¯Çü
ºÎµ¿»êÅõÀÚȸ»ç(REITs) ±â¾÷±¸Á¶Á¶Á¤REITs(CR-REITs ÀºÇàºÎµ¿»ê
ÅõÀÚ½ÅŹ
ºÎµ¿»êÆݵå
±Ù°Å¹ý ºÎµ¿»êÅõÀÚȸ»ç¹ý ºÎµ¿»êÅõÀÚȸ»ç¹ý ½ÅŹ¾÷¹ý °£Á¢ÅõÀÚ»ê¿î¿ë¾÷¹ý
¼³¸³Àΰ¡ °Ç¼³±³ÅëºÎÀΰ¡/
°¨µ¶
°Ç¼³±³ÅëºÎ Àΰ¡/
±ÝÀ¶°­µ¶À§¿øȸ
°¨µ¶
±ÝÀ¶°¨µ¶À§¿øȸ
µî·Ï
±Ý°¨À§ ½Å°í
¿¬¼Ó¼º ¿©ºÎ »ó¹ý»ó ½ÇüÇü
¿µ¼Ó ȸ»ç
¹ÂÃò¾ó ÆݵåÇü
ÇѽÃÀû ¸í¸ñȸ»ç
ȸ»ç¾øÀ½ ÅõÀÚ½ÅŹ
(¹ýÀΰݾøÀ½)
ÀÚº»±Ý 500¾ï¿ø 500¾ï¿ø ¾øÀ½ ±ÔÁ¦¾øÀ½
ÅõÀÚ ´ë»ó ºÎµ¿»ê ¹× À¯°¡Áõ±Ç ±¸Á¶Á¶Á¤¿ë ºÎµ¿»ê ºÎµ¿»ê ¹× À¯°¡Áõ±Ç ºÎµ¿»ê ¹× À¯°¡Áõ±Ç
»óÀå ¿©ºÎ Àǹ«È­ Àǹ«È­ ºÒ°¡  
Ç¥¹æ Áõ±Ç ÁÖ½Ä ÁÖ½Ä ¼öÀÍÁõ±Ç ÁÖ½Ä/¼öÀÍÁõ±Ç
¹è´ç Á¶°Ç 90%ÀÌ»ó ÀÓÀÇ(¡Ø¹ýÀμ¼) Ç¥½Ã ÀÌÀÚ ÀÓÀÇ
Á¸¼Ó ±â°£ ¹«Á¦ÇÑ Á¤°ü±âÀç Àǹ« 5³â(ÁÖ·Î 1³â ÀüÈÄ) 1~15³â
ÀÚ»ê°ü¸®/
¾÷¹«À§Å¹
Àڱ⠰ü¸® ÀÏ°ý À§Å¹/°ü¸® ÀºÇà ¶Ç´Â À§Å¹°ü¸® À§Å¹°ü¸®